中国加速步入龙头经济时代
近日,中国房地产三强相继发布了前三季度销售数据,加速经济碧桂园、步入万科、时代恒大分别实现4282亿、中国3961亿、加速经济3660亿元销售金额,步入并将年度销售目标定在5000亿元。时代这一金额相当于2016年我国LED产业的中国总产值。
巨头销售额快速增长的加速经济背后,是步入地产业的剧烈洗牌与行业集中度迅速提升。不仅地产如此,时代最近两年,中国互联网、加速经济钢铁、步入水泥、化工、零售、电子、食品饮料等诸多行业,市场集中度均在迅猛提高。据华泰证券统计,去年以来有近10个行业的集中度拐点向上。
敏锐的资本已抢滩布局龙头公司。今年以来,贵州茅台、中国平安、中国神华、美的集团、伊利股份、恒瑞医药、京东方等一批行业龙头公司股价涨幅可观,不少公司股价甚至已经翻番。龙头企业获得了产业与资本双重滋养,中国经济正加速步入龙头经济时代。
追逐龙头股
据最新统计,上周约有67家市值超过200亿元的龙头公司股价创出了历史新高。它们联袂续写着波澜起伏的龙头行情。
今年市场上最耀眼的两条投资主线,一条是漂亮50,另一条是周期股,而持续引领行情的,正是那些耳熟能详的龙头公司。如贵州茅台今年来累计涨幅达75%,“宇宙行”工商银行同期累计涨幅达50%,全球MDI巨头万华化学则悄然涨了115%。在港上市的内地股也是龙腾虎跃,腾讯控股今年累计涨幅87%,地产巨头碧桂园同期涨幅达217%。
群龙并起的苗头,早在一年前就有市场人士预见了。华泰证券首席策略分析师戴康在去年8月就率先提出“以龙为首”这一投资主题,并坚持至今。
“大资金青睐盈利稳增的龙头公司。”有研究员对记者表示,今年股市行情的一个核心是看重利润,无论是漂亮50还是传统周期股,股价上涨的背后都有利润增长在支撑。
较为典型的是钛白粉行业。随着佰利联完成对龙蟒钛业的并购重组,加之众多小厂因环保问题而退出,钛白粉行业集中度快速提升,龙头企业的议价能力大增。自去年以来,龙蟒佰利等龙头公司几乎每月都发布产品涨价公告。龙蟒佰利预计前三季度盈利18亿至19亿元,龙头的盈利效应开始体现。
机构对龙头的追捧,还反映在调研频次上。据Choice金融终端统计,安防龙头海康威视今年以来已接待机构调研1311次;京东方今年以来获得403次机构调研。反之,绩差公司门可罗雀,股价跌跌不休。
兴业证券研究所副所长、全球首席策略分析师张忆东认为,无论是中概股龙头,还是具有全球竞争力的A股公司,其盈利都将伴随中国经济转型升级,迅速步入反转通道。
一家擅长资本运作的公司投资部负责人日前告诉上证报记者:“我们现在只做真正有影响力的并购,也就是做完后,在行业内的全国排名肯定是数一数二,全球也能排得上号,否则就不做。”
集中度提升
龙头企业盈利明显提升,与行业洗牌密不可分,最典型的要数房地产业。
去年以来,房地产市场土地资源迅速集中到少数优势企业手中。地产巨头们几乎包揽了全国一二线城市的土拍市场,中小房地产公司已很难拿到土地。据中国指数研究院数据,今年前9个月,位居前十的房企拿地总金额高达8634亿元,占前50强房企的51%,大型房企的土地资源优势愈发凸显。华创证券分析师袁豪统计,2010年至2015年,15家主流房企在6年中的平均拿地面积在全国300个城市中占比约为10%,2016年上升至22%,2017年上半年上升至37%。“2010年至今,龙头房企拿地集中度大幅提升,近30%的小房企离开土地市场。”
零售是老百姓日常生活中熟悉的另一个行业,过去几年也经历了互联网公司的“颠覆”。“曾经满大街的小店,卖衣服的卖鞋袜的,现在都到哪儿去了,都到网上去了!”有零售行业研究员介绍,电商的快速发展确实对实体店造成了较大冲击,加速了行业洗牌。
少数拥有核心竞争力的零售企业借机崛起。如永辉超市,今年上半年公司营业收入达到283亿元,净利润超过10亿元,公司在全国21个省市布局了约550家门店,并仍在进一步高速扩张,市场占有率显著提升。
钢铁、水泥等传统行业上演着同样的故事。据中国数字水泥网信息,水泥行业前十大企业市场份额已由2010年的31.5%提升至2016年底的57%。
与龙头企业的快速扩张相反,部分行业中小规模企业销量增长缓慢,甚至不升反降。随着市场集中度进一步提高,龙头企业不仅赚取增量利润,而且还瓜分被挤出市场的同行的存量份额。
有接受记者采访的券商人士指出,良好的竞争格局下更容易出现大市值公司,例如家电和电商呈现出“寡头形成→盈利能力提升→寡头优势凸显→业绩提升”的成长逻辑。
这种龙头效应反过来又刺激了企业的龙头情结,启迪桑德董事长文一波谈及产业布局时明确表示:“如果在这个细分行业做不到前三,我们就坚决退出。”
竞合新时代
“龙头企业市占率快速提升,大致有两方面原因:其一,优胜劣汰规律在发生作用,我国经济经过几十年的发展,部分行业出现巨头是必然的。其二,供给侧改革加速了行业洗牌,严格的环保督查等提高了行业准入门槛,资源和市场进一步向龙头企业集中。”武汉大学金融学院一位研究员向本报记者分析。
张忆东指出,以供给侧改革为代表的供给结构调整,以及消费升级的需求结构调整,加速了产业之间和产业内部的优胜劣汰,有利于行业竞争力强的龙头企业的崛起。
一个新趋势是,当行业龙头崛起之后,行业龙头之间的合纵连横、跨界融合密集上演。腾讯牵手广汽、阿里巴巴结盟上汽集团、京东投资永辉超市、美的集团并购库卡公司,诸如此类的竞合动作,正催生新经济、新业态。
龙头经济崛起之时,企业家精神及其担当亦愈发闪耀。
马云近日表示,企业家要有发展经济的能力,要有赚钱的能力,但企业家不是为钱而存在的,一个现代化强国,必须有一批积极担当,以富民强国为己任的现代企业家。
国内工业控制龙头企业汇川技术董事长朱兴明对上证报记者表示:“供给侧改革和产业转型升级,最终要由行业的龙头公司来落实,这是行业龙头公司的使命。”
正是在这些综合因素的推动下,我国已经有一批企业在全球经济中占据举足轻重地位。比如,腾讯、阿里已经深刻改变世界互联网格局,再如挖掘机行业,全球前八强有3家是中国品牌,其中三一重工市占率超过20%,位列全球第一。通过强强整合而诞生的中国中车、宝武股份等大型央企,在世界舞台的话语权更是远胜从前。这是中国经济步入新时代的一个影像,亦是中国企业走向全球的新起点。
(记者 覃秘)
标签:龙头经济责任编辑:陈子汉 陈子汉(责任编辑:综合)
-
台北市中山區大直街94巷因附近建商施工,昨7)日導致數棟民宅傾斜,甚至有一棟公寓下陷,一樓變成地下室。而今8)日清晨台北市結構工程工業技師公會表示,目前用灌漿的方式,把工地的土方填滿,已經灌6、700 ...[详细]
-
1.比例的性质是指组成比例的四个数,合分比性质、等比性质以及它们的推广。 这四条性质多用于分式的计算和证明,以及三角函数、相似三角形、平行线分线段成比例定理的应用中。其中尤其以等比性质的应用最为广泛。 ...[详细]
-
「旗美大團結」爆場湧入逾三萬名支持者,陳其邁競選團隊對勝選充滿信心
民進黨高雄市長候選人陳其邁在11月11日於旗山舉辦「旗美大團結」造勢活動,逾三萬名熱情支持者湧入旗山體育場,活動還沒開始就已經擠爆會場,讓競選團隊感到振奮。現場支持者人群不僅讓會場爆滿,甚至溢滿至兩旁 ...[详细] -
17縣市低溫特報,南投中寮清晨低溫7.5度,氣象署:白色耶誕機會不高
17縣市低溫特報:南投中寮清晨低溫7.5度中央社)氣象署今25)日發布高雄以北17縣市低溫特報,今晨至上午防局部攝氏10度以下低溫。根據資料,因冷空氣及輻射冷卻影響,今晨最低溫為南投縣中寮鄉7.5度。 ...[详细] -
坊間很多減肥法都是用減少澱粉和蛋白質的攝取量,來控制減重、減肥,但許多人把澱粉和蛋白質的量都降低了,卻還是瘦不下來,有些人反而愈來愈胖,這究竟是怎麼一回事?根據雪梨大學最新的研究顯示,其實,計算熱量還 ...[详细]
-
去年全社会用电量达到8502亿千瓦时,同比增长8.0%;制造业用电量约3965亿千瓦时,占工业用电量比重超八成。“三新”行业用电量保持高位增长,同比增长39.8%,风能原动设备 ...[详细]
-
Photo credit:13golfteachingcenter 一三高爾夫教學中心致力推廣高爾夫運動,近期更開設價格親民的親子共學課程。一提到高爾夫球運動,很多人可能認為需要花錢買一堆球具才能打 ...[详细]
-
邀请有礼,荐者有份!Fashion Source第26届深圳国际服装供应链博览会将于4月26—28日在深圳国际会展中心宝安)如期举行,现邀请好友参与观众预登记,即有机会获取我们派出的多重惊喜福利!免费 ...[详细]
-
秋雨绵绵,一场秋雨一场寒,大自然的更迭悄然织就了季节的序曲。在这个温度与色彩交织的季节里,巴拉巴拉童装匠心呈献——秋季冲锋衣系列,以科技之名,守护孩子们探索未知的每一步。抵御了秋风的凉意,更以简约而不 ...[详细]
-
網傳郭董公開信籲「票投侯康配」 宣明智:我經手幫他講出心中話
選戰倒數兩天,網上流傳一份署名「台灣阿銘」的公開信,呼籲選民集中選票給「侯康配」,初步了解,這封信最早是由鴻海創辦人郭台銘好友、聯電榮譽副董事長宣明智等人草擬。宣明智找人寫得 籲「搶救郭台銘、票投侯友 ...[详细]